二番底は来ないのか。リスクシナリオ３＋αを考える

コロナショックにより世界景気に壊滅的な打撃をもたらしている中、ＮＹダウは３月２３日（月）に年初来安値（18,591.93ドル)をつけてから、大きく反発しています。

戦後最悪の経済指標が発表される中、ＶＩＸ指数は３０を下回り、株式市場はコロナ後の経済回復を見据えて上昇しているように思います。二番底は来ないのでしょうか。考えられるリスクシナリオを３＋αを考えてみます。

１．ワクチン開発が想定より遅れる
現在急ピッチでワクチン開発が行われていますが、この開発が遅れるシナリオ。通常ワクチン開発は１０年かかりますが、今回の開発は史上最速になるでしょう。それが来年中にできるか難しいところ。

２．経済回復の遅れ
感染拡大のピークは過ぎたものの、依然、感染拡大懸念は続いており、経済回復ペースが想定よりも遅れるシナリオ。専門家によれば感染拡大第２波、第３波がくる可能性が高いため、需要は直ぐには戻らず、Ｖ字回復とはいかないでしょう。

３．１、２の両方が合わさるシナリオ
ワクチン開発が想定よりも遅れ、経済回復も遅れるシナリオ。

α．その他のリスクシナリオ
コロナの感染拡大を未然に防止できなかったとして、アメリカが中国に対して批判を繰り返しています。米中の対立が今後想定以上に激化していく可能性があり。

私としては比較的楽観的で、二番底は来ないと考えています。但し、感染拡大第２波はくると考えていて、それにより株価が調整局面に入ると考えているため、そこは注意しています。ある程度のキャッシュは確保しておき、高配当ＥＴＦ(VYM, SPYDなど)を買い増す予定です。